12月13日，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)今日宣布，授予華夏銀行股份有限公司（華夏銀行）“BBB-”的長期主體信用評(píng)級(jí)和“A-3”的短期主體信用評(píng)級(jí)。長期評(píng)級(jí)的展望為穩(wěn)定。

   華夏銀行的評(píng)級(jí)反映，標(biāo)普認(rèn)為該行是一家全國性的股份制商業(yè)銀行，有著忠實(shí)穩(wěn)定的企業(yè)客戶群體。但因其企業(yè)敞口顯著高于同業(yè)平均水平，經(jīng)營業(yè)績更易受到中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響。標(biāo)普認(rèn)為該行在遇到財(cái)務(wù)困難情況下獲得北京市政府及時(shí)而充分的特別支持的可能性較高。
    經(jīng)過多年的發(fā)展，華夏銀行已成功建立了遍布全國的穩(wěn)定的公司客戶群體。受益于此，其存款成本一直維持在低于行業(yè)平均的水平。該行為上海證券交易所上市公司。截至2018年6月30日，其資產(chǎn)總額位列全國商業(yè)銀行第14位。相對(duì)而言，華夏銀行在華北和東北地區(qū)的業(yè)務(wù)敞口較大，兩個(gè)地區(qū)共計(jì)占其貸款余額的37.6%和2018年上半年?duì)I業(yè)利潤的51.4%。
   北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（京投公司）可能入股華夏銀行。標(biāo)普認(rèn)為，此舉有望給華夏銀行帶來更多交叉銷售機(jī)會(huì)，幫助鞏固該行在北京市場(chǎng)的地位。華夏銀行定向增發(fā)292億元人民幣股票的計(jì)劃已獲得中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，目前正由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)審議。此次定增還有望緩解華夏銀行在未來兩年中將所有逾期90天以上貸款認(rèn)定為不良貸款所帶來的資本壓力。
    標(biāo)普預(yù)計(jì)未來兩年中華夏銀行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本比率（RAC ratio）將保持在5%（較弱資本水平與稍弱資本水平之間的分水線）以上。標(biāo)普的預(yù)估主要基于以下幾項(xiàng)假設(shè)：（1）未來兩年中該行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資產(chǎn)總額保持5%到8%的適度增長；（2）定增方案按照計(jì)劃完成；（3）華夏銀行資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，基建業(yè)務(wù)比重可能提升，表外理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)比重下降；以及（4）未來兩年華夏銀行將所有逾期90天以上貸款劃分為不良貸款，并計(jì)提相應(yīng)撥備。
    標(biāo)普的RAC比率預(yù)估考慮了華夏銀行類貸款資產(chǎn)（如應(yīng)收款項(xiàng)類投資和表外理財(cái)產(chǎn)品）所帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口。標(biāo)普將表外理財(cái)產(chǎn)品視為融資工具，預(yù)期相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)（凈值型理財(cái)產(chǎn)品除外）。在評(píng)估銀行資本水平時(shí)，標(biāo)普將符合類貸款條件的理財(cái)產(chǎn)品視同表內(nèi)資產(chǎn)。這是標(biāo)普在評(píng)估中資銀行資本水平時(shí)普遍采用的方法。截至2018年6月30日，華夏銀行表外理財(cái)產(chǎn)品占其資產(chǎn)總額的20%左右。
    作為同業(yè)市場(chǎng)的凈拆入方，華夏銀行的凈息差有可能在未來幾年小幅收窄，因?yàn)椋?）在政策制定者力求降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的背景下，貸款利率上升空間有限；（2）同業(yè)市場(chǎng)利率下降空間有限。
    華夏銀行2017年凈息差顯著收窄。標(biāo)普認(rèn)為其主要是該行同業(yè)負(fù)債依賴度較高，以及增加對(duì)于北京市大型國有企業(yè)的低息貸款投放的兩點(diǎn)原因所致。此外，標(biāo)普預(yù)計(jì)隨著華夏銀行投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的表外理財(cái)產(chǎn)品減少，其手續(xù)費(fèi)及傭金收入將會(huì)面臨下行壓力，因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品是該行手續(xù)費(fèi)收入的重要來源。
    標(biāo)普認(rèn)為，雖然華夏銀行總不良資產(chǎn)（不良貸款、已逾期90天以上但未減值貸款、抵債資產(chǎn)合計(jì)）生成率在2018年第三季度取得顯著改善，但其風(fēng)險(xiǎn)部位仍弱于其他主要中資銀行。華夏銀行的企業(yè)部門敞口高于同行，因此其經(jīng)營業(yè)績更容易受到中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響。截至2018年6月30日，該行問題貸款率（不良貸款率加關(guān)注類貸款率）達(dá)6.37%，高于5.12%的系統(tǒng)均值。此外，截至2018年6月30日，華夏銀行不良貸款對(duì)逾期90天以上貸款比率為50.3%，遠(yuǎn)低于100%的系統(tǒng)平均水平，反映了其較為寬松的不良貸款認(rèn)定政策。
    標(biāo)普認(rèn)為，華夏銀行自2017年第二季度開始的貸款風(fēng)險(xiǎn)集中暴露措施已基本告一段落。但標(biāo)普認(rèn)為，在最低撥備覆蓋率維持150%不變且所有逾期90天以上貸款一律在兩年內(nèi)認(rèn)定為不良貸款的前提下，華夏銀行幾乎不可能在維持盈利正增長的同時(shí)將其不良資產(chǎn)率（不良資產(chǎn)對(duì)總貸款的比率）降低到行業(yè)平均水平。
    標(biāo)普預(yù)計(jì)未來兩年華夏銀行的融資狀況將保持在行業(yè)平均水平，流動(dòng)性將保持在足夠水平。截至2018年6月30日，該行存款占負(fù)債總額比率為61%，零售存款占存款總額比率為15.7%。短期批發(fā)融資約占融資基礎(chǔ)的20.8%，與境內(nèi)受評(píng)同行相當(dāng)。
    華夏銀行流動(dòng)性比率與行業(yè)平均水平相當(dāng)。截至2018年6月30日，廣義流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)短期批發(fā)融資的覆蓋倍數(shù)為1.47倍，高于2017年年末的1.23倍。這主要是其同業(yè)負(fù)債余額不斷下降所致。2018年第三季度，覆蓋倍數(shù)改善趨勢(shì)得以維持。
    基于華夏銀行對(duì)于北京市政府的重要的作用以及其與北京市政府之間的緊密關(guān)聯(lián)，標(biāo)普將該行視為政府關(guān)聯(lián)實(shí)體。標(biāo)普認(rèn)為該行在遇到財(cái)務(wù)困難的情況下獲得政府特別支持的可能性較高，因此該行評(píng)級(jí)較其“bb”的個(gè)體信用狀況（SACP）高兩個(gè)級(jí)別。北京市政府目前通過大型鋼鐵企業(yè)首鋼集團(tuán)有限公司持有華夏銀行20.28%股權(quán)。北京市政府間接參與華夏銀行定增，顯示了必要時(shí)為該行提供資金的意愿。定增完成后，標(biāo)普預(yù)計(jì)北京市政府對(duì)華夏銀行的持股比例將增至28.78%。
    穩(wěn)定展望反映，標(biāo)普預(yù)計(jì)未來24個(gè)月中華夏銀行將保持現(xiàn)有市場(chǎng)地位，其企業(yè)部門敞口以及和與北京市政府的聯(lián)系關(guān)聯(lián)也將維持在目前水平。
    如果華夏銀行資產(chǎn)質(zhì)量劣于標(biāo)普預(yù)期，那么標(biāo)普有可能下調(diào)評(píng)級(jí)。資產(chǎn)質(zhì)量劣于預(yù)期的具體表現(xiàn)，可能是不良貸款和關(guān)注類貸款對(duì)貸款總額的合計(jì)比率高于標(biāo)普預(yù)估，亦或是貸款損失顯著高于標(biāo)普預(yù)期。
    如果華夏銀行的RAC比率預(yù)估值低于5%，標(biāo)普也有可能考慮下調(diào)評(píng)級(jí)。以下情況可能導(dǎo)致其RAC比率低于5%：（1）定增方案無法按計(jì)劃完成；（2）信貸資產(chǎn)（含貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類投資、表外理財(cái)產(chǎn)品等類貸款資產(chǎn)）的增長幅度顯著高于標(biāo)普15%到17%的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)范圍；（3）盈利能力弱化，逾期貸款回收率低于標(biāo)普預(yù)期；或者（4）凈息差或手續(xù)費(fèi)及傭金收入的下降幅度高于標(biāo)普預(yù)期。
   標(biāo)普認(rèn)為未來兩年上調(diào)華夏銀行評(píng)級(jí)的可能性較小。在下列情況下，標(biāo)普有可能上調(diào)該行評(píng)級(jí)：（1）該行資本水平顯著增強(qiáng)，其RAC比率將在之后24個(gè)月中持續(xù)顯著高于10%；或者（2）該行能夠成功壓降信貸損失，使之持續(xù)處于與國內(nèi)同行相當(dāng)?shù)乃健?br />
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